当前，全球经济格局深度演进，中国高质量发展根基持续夯实。在宏观政策精准发力、市场活力稳步提升的背景下，A股市场长期配置价值凸显，港股估值修复态势显著。作为资本市场的“稳定器”与“压舱石”，保险资金如何在复杂环境中实现稳健收益与长期价值创造，更凸显其配置策略的关键性。
国家金融监督管理总局数据显示，2024年末，我国保险资金运用余额达到28.6万亿元，创下历史新高。在收益压力与机遇并存的新周期下，构建可持续的投资范式正成为行业深度探索的命题。
复星保德信人寿首席投资官邹万红认为：“保险资金的本质是长期资产与长期负债的匹配，这决定了我们必须以穿越周期的视角进行资产配置。当前市场环境下，更需要发挥保险资金‘耐心资本'的特性，通过深度参与实体经济价值创造，方可获取可持续的投资回报。”
复星保德信人寿首席投资官邹万红
长期主义：做实体经济的“耐心资本”
从早期的TMT行业研究到资产管理，再到保险资金的全盘配置，邹万红的投资职业履历横跨证券与保险两大领域，这种复合背景让他形成了“多维视角、稳健增值”的投资理念。
在券商担任投资经理期间，邹万红深耕科技股与成长股的价值挖掘，形成了一套以量化分析为基础的投资决策体系，让他能够深刻地理解市场的波动性，精准把握投资的机会窗口。
相较于追求相对收益的公募和券商资产管理，保险资金来自保费形成的负债，资金运用以服务保险主业为主要目标，其配置逻辑更强调长期确定性——在确保本金安全与现金流匹配的前提下，通过跨周期布局实现稳健增值。
复星保德信作为复星和保德信金融集团合资成立的寿险公司，传承了中外股东稳健与创新的基因，深耕中国市场12年。在资金运用中，始终致力于发挥保险资金长期稳定的优势，充当“耐心资本”支持优质的实体项目，实现保险资金与实体经济的共生共荣。
“在我到任前，公司已经有了一套非常成熟和稳健的投资理念和体系，投资表现非常优秀。”
作为一家寿险公司资金运用的掌舵者，邹万红认为保险资产配置犹如一场马拉松，追求的是终局胜利，需统筹十年甚至更长的周期布局。故而尤为重视保险资金的长期属性——通过精细化的资产负债匹配管理，在安全性、流动性和收益性之间构建动态平衡，既要担当实体经济“耐心资本”，又要坚守客户资产“守护者”的使命。
在此之外，他也在不断探索新的可能，“如何发挥自己在证券行业积累的经验，结合保险投资的特性，在复杂的市场环境下找到新的投资动能和收益增量，这是我对自己的要求，也是公司选择我的期望。”
他将“资产负债匹配”和“交易机会捕捉”的投资理念结合，在保险投资的稳健性和安全性中，注入灵活性和成长性。
而复星保德信的投资表现也印证了这种融合升级的正确性。对长期主义理念的坚守，让复星保德信穿越市场波动，2022-2024年三年平均综合投资收益率达6.07%，位居行业前列；在2024年,更以9.36%的优异表现创出历史新高。2025年上半年，面对复杂市场环境，仍实现2.52%的正收益，彰显了其投资穿越周期的能力。
四位一体：构建穿越周期的配置能力
履职复星保德信人寿之后，邹万红将证券市场的主动管理思维与保险资金的长期配置逻辑相结合，形成了独具特色的“四位一体”投资框架。邹万红将这套方法论概括为：“以战略稳健驾驭市场波动，以战术灵活捕捉阶段机会，以策略创新拓展收益来源，以风控体系筑牢安全底线。”
战略上，构建了金字塔形的战略资产配置结构，奠定稳健发展根基：
在底层-基石部分，以低风险、长久期的国债和地方政府债为核心，锁定长期稳定收益，打造穿越利率周期的收益安全垫；
中间层-稳定器部分，配置物流仓储、基础设施REITs等现金流稳定的另类投资资产，通过复利效应获取可持续的收益；
顶层-收益增强部分，精选高股息、低估值的稳健蓝筹股，兼顾持续稳定的股息现金流与增值潜力，构建超额收益引擎；
战术上，通过动态调整股债占比和资产仓位，精准把握资本市场轮动节奏，实现风险收益的动态平衡。在2024年国庆前后的“闪电牛”行情中，基于对政策力度和市场情绪的精准研判，公司在9月24日果断提升权益仓位，并在反弹中及时止盈锁定收益；同步预判债市利率上行趋势，增配长久期利率债，为四季度的债券牛市奠定仓位基础。这种“攻守切换”的敏捷能力，成为超额收益的关键来源。
策略上，通过多元创新挖掘增量价值，前瞻性布局了二级市场量化投资策略、创新类融资资产，以及公募REITs等机会。同时发挥“耐心资本”优势，联合头部PE机构布局高壁垒科技企业——包括人形机器人龙头宇树科技、GPU芯片企业沐曦科技、商业航天先锋蓝箭航天等，深度参与中国新质生产力崛起。
风控上，坚持风险管理全面覆盖、全程管理的原则，构建了覆盖投前、投中和投后的闭环风控管理体系，让风险控制成为投资的安全保障。
战略层以“金字塔配置”筑牢根基，战术层借“攻守敏捷”捕捉贝塔，策略层凭“创新组合”挖掘阿尔法，风控层用“全流程护航”抵御不确定性。通过“四位一体”完整闭环的投资框架，公司能在保障长期稳健收益的同时，灵活捕捉结构性机会，最终锻造穿越周期的资产端竞争力。
守正出奇：新周期下的攻守之道
面对全球通胀黏性与国内经济结构转型的双重考验，邹万红指出当前市场的核心矛盾在于“政策周期错位”与“收益中枢下行”。在此背景下，复星保德信将采取“守正出奇，长短结合”的策略，构建攻守兼备的投资组合：
(一)守正：固收打底，强化长期安全垫
在坚持保险资金长久期利率债配置纪律的同时，把握利率波动中的结构性机会。
(二)出奇：权益增强，多维拓展收益源
红利资产战略配置：把握政策引导与上市公司分红回购比例提升的机遇，稳步提升高股息板块持仓，获取可持续分红收益；
超额收益策略组合：配置具备明确超额来源的策略工具，包括量化指数增强、定增折价及大宗交易机会，降低组合市场波动敏感性；
港股长期价值布局：立足估值低位优势，聚焦港股“估值修复”与“盈利改善”双重机遇，重点配置受政策支持、具备向上弹性潜力的优质标的。
邹万红强调，“‘守正出奇’的本质，就是以长久期利率债构筑安全垫，以结构性机会拓展收益来源，在低利率时代实现风险收益的再平衡。”
访谈尾声，邹万红重申保险资金的双重使命：“在高质量发展新阶段，险资运用需在短期波动与长期价值、财务回报与社会效益间寻求最优解。复星保德信将持续践行‘长期主义’，既做实体经济的‘耐心资本’，深耕新质生产力沃土；又做客户资产的‘守护者’，创造持续稳健回报。这种国家战略、企业成长、用户福祉的三赢共振，正是大资管时代的破局之道。”
蚂蚁配资-炒股杠杆软件排名-炒股配资之家网-合肥配资公司提示：文章来自网络，不代表本站观点。
